Islandija - ekonomiškai stipri valstybė, nors 2008 m. ekonominės krizės metu patyrė itin didelių sunkumų.

Aptarnavimo sferoje dirba apie 80% darbuotojų, žvejyboje ir žemės ūkyje - apie 11%. Tradiciškai, Islandijos ekonomikoje svarbų vaidmenį atlieka žvejybos pramonė. Žuvis ir jos produktai yra viena svarbiausių eksportuojamų prekių šalyje. Vis dėlto, žvejybos įtaka ekonomikai vis mažėja, didesnę reikšmę įgyja paslaugos, technologijos, energetika.

Islandija yra demokratinė parlamentinė valstybė. Prezidentas yra renkamas visuotiniuose rinkimuose ketveriems metams.

Įstatymų leidžiamoji valdžia yra Altingas, kuris susideda iš 63 narių. Jis yra renkamas ketveriems metams visuotiniuose rinkimuose. Islandijos parlamentas yra seniausias pasaulyje. Vykdomoji valdžia priklauso Ministrui pirmininkui, kuris yra skiriamas prezidento.