Paragvajuje apie 95 % gyventojų yra metisai. Šalyje gyvena apie 2 % baltaodžių, negausiai gyvena ir indėnų bei azijiečių.

Paragvajuje kalbama dviem kalbomis. Dauguma gyventojų moka gvaranių ir ispanų kalbas. Miestuose dažnai vartojamas kalbų mišinys. Visa Paragvajaus kultūra yra europietiškos ir indėniškos kultūrų mišinys.

Pagrindinė religija yra krikščionybė. Apie 90 % gyventojų yra katalikai.